快遞公司上市也是前期資本退出獲利的重要途徑。公告顯示，阿里系公司阿里創(chuàng )投和云鋒新創(chuàng )將分別持有圓通速遞11.09%和6.43%股份，共耗資25億元。以本次圓通速遞借殼上市的估值175億元計算，阿里系兩家公司所持股份價(jià)值將達到30.66億元，凈賺近6億元。

在上市路徑方面，借殼成為目前的主要手段。申通快遞董事長(cháng)陳德軍對中國證券報記者表示，選擇借殼上市主要還是考慮時(shí)間成本。此外，申通快遞借殼前并未引入外部股東，股權結構相對簡(jiǎn)單，在估值方面容易達成一致。投行人士分析，在申通和圓通的示范效應下，不排除其他擬上市快遞公司效仿這一模式。

細分市場(chǎng)空間廣闊

快遞行業(yè)專(zhuān)家徐勇認為，民營(yíng)快遞公司上市融資有助于大型快遞企業(yè)向綜合物流商轉型。一般來(lái)說(shuō)，綜合物流包括供應鏈集成商、零擔運輸、冷鏈配送、國內國際快遞、倉配一體化、航空貨運等。從國際經(jīng)驗來(lái)看，大型快遞企業(yè)向綜合物流商轉型，主要通過(guò)并購完成。上市有利于快遞行業(yè)在技術(shù)等方面轉型升級。2016年以來(lái)，快遞行業(yè)進(jìn)入“五機-柜-車(chē)”（即電子運單打印機、快遞裝卸伸縮機、安檢機、全貨機、自動(dòng)化分揀機；快遞智能自助柜；快遞電動(dòng)車(chē)）時(shí)代，這些裝備將是快遞企業(yè)新的競爭焦點(diǎn)，都需要大量資金。此外，上市有利于快遞企業(yè)完善自身治理體系，提升管理水平。
 

同時(shí)，大型快遞企業(yè)上市有助于行業(yè)從單一的價(jià)格競爭轉向服務(wù)品質(zhì)競爭，向精細化、專(zhuān)業(yè)化競爭轉型；促進(jìn)行業(yè)重組和優(yōu)勝劣汰，部分規模和服務(wù)水平不占優(yōu)勢的中小企業(yè)將面臨被整合和淘汰的風(fēng)險。

國家郵政局公布的數據顯示，2016年第一季度，快遞行業(yè)累計完成快遞量57.7億件，同比增長(cháng)56.4%，較去年同期大幅提升14.75個(gè)百分點(diǎn)；業(yè)務(wù)收入完成773.1億元，同比增長(cháng)42.1%，較去年同期提升10.50個(gè)百分點(diǎn)。單件快遞價(jià)格為13.4元，較2015年全年均價(jià)持平。

中信證券認為，境外業(yè)務(wù)量大幅提升是一季度快遞量增長(cháng)的重要驅動(dòng)力。第一季度國際及港澳臺快遞量完成1.3億件，同比增長(cháng)56.43%，較去年同期大幅提升35.74個(gè)百分點(diǎn)，這與跨境電商較快增長(cháng)等有關(guān)。另一方面，行業(yè)增長(cháng)超越網(wǎng)絡(luò )零售，個(gè)人需求、企業(yè)物流小件化支撐增長(cháng)?？爝f行業(yè)2015年快遞業(yè)務(wù)量增速已領(lǐng)先網(wǎng)絡(luò )零售額超過(guò)15個(gè)百分點(diǎn)，擺脫網(wǎng)絡(luò )零售額增速下滑束縛，且2016年一季度數據較2015年再次提速。此外，跨境電商也為行業(yè)超過(guò)50%的增速提供了動(dòng)力，預計快遞行業(yè)將在2020年實(shí)現0.8萬(wàn)-1萬(wàn)億元的市場(chǎng)規模。

行業(yè)分析人士指出，跨境物流涉及到報關(guān)等復雜的流程，保稅區模式是大勢所趨。

冷鏈物流有望成為另一個(gè)藍海。行業(yè)數據顯示，在高端生鮮、醫藥運輸的需求增加的情況下，冷鏈物流預估將保持25%的高速增長(cháng)，2017年有望達到4600億元規模。不過(guò)，冷鏈物流行業(yè)人士同時(shí)指出，冷鏈的重資產(chǎn)比例較高，建議使用輕重資產(chǎn)相結合的方式，比如通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)等方式盤(pán)活冷庫資產(chǎn)，利用IT技術(shù)對車(chē)輛等進(jìn)行追蹤等。而在拓展新興產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)方面，資本市場(chǎng)還將扮演重要角色。